Beranda | Peta Situs | FAQ | Tautan | Kamus | Hubungi Kami | Karir
  Search
I C B I
Indonesia Composite Bond Index
227.7089
Previous Change Change (%)
227.0578
0.6511
0.29
Jakarta, 22 Juli 2017
| Juli 2017 ||New Issuance| PT AKR Corporindo Tbk (7 Juli 2017), PT Bank Pembangunan Daerah Lampung (7 Juli 2017), PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk (7 Juli 2017) , PT Global Mediacom Tbk (7 Juli 2017), PT Indomobil Finance Indonesia (7 Juli 2017), PT Bank Capital Indonesia Tbk (11 Juli 2017), PT Bank Maybank Indonesia Tbk (11 Juli 2017), PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (11 Juli 2017), PT Chandra Sakti Utama Leasing (11 Juli 2017), PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (11 Juli 2017), PT Bank Mandiri Taspen Pos (11 Juli 2017), PT Bank Victoria International Tbk (11 Juli 2017), PT Permodalan Nasional Madani (Persero) (12 Juli 2017), PT Pupuk Indonesia (Persero) (12 Juli 2017) , PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (13 Juli 2017) , PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk (14 Juli 2017) |Matured | PPGD13B (1-Juli-2017), BCAF02ACN2 (1-Juli-2017), ADHI01ACN1 (3-Juli-2017), ADHISM1CN1 (3-Juli-2017), SMAR01ACN1 (3-Juli-2017), BSDE01BCN1 (4-Juli-2017), WOMF02ACN1 (4-Juli-2017), TBLA02 (5-Juli-2017), BEXI05D (8-Juli-2017), BNGA01SB (8-Juli-2017), PIHC01A (8-Juli-2017), SMBNII01CN1 (8-Juli-2017), BPFI01ACN1 (8-Juli-2017), PPLN09A (10-Juli-2017), SIKPPLN01 (10-Juli-2017), SPN-S 11072017 (11-Juli-2017), PPGD02BCN2 (11-Juli-2017), BTPN03ACN1 (11-Juli-2017), SPN03170712 (12-Juli-2017), BMTR01B (12-Juli-2017), FR0028 (15-Juli-2017), BEXI02CN2 (18-Juli-2017), SPN12170720 (20-Juli-2017) , SPN03170726 (26-Juli-2017)   || IBPA Benchmark Rates (21/7/2017) :FR0061 (4.82 Yr) - Yield 6.7046% Price 101.1860% --  FR0072 (18.83 Yr) - Yield 7.5325% Price 107.1382% --  FR0059 (9.82 Yr) - Yield 6.8904% Price 100.7588% --  FR0074 (15.08 Yr) - Yield 7.2621% Price 102.1500% --  
 FREQUENTLY ASKED QUESTIONS

Pertanyaan & Jawaban Seputar IBPA

Apa yang dimaksud dengan Lembaga Penilaian Harga Efek (LPHE)
LPHE  atau biasa disebut bond pricing agency (BPA) adalah Pihak yang melakukan penilaian harga  atas Efek bersifat utang , Sukuk dan surat berharga lainnya untuk menetapkan harga pasar wajar (fair values).
Apakah fungsi LPHE ?
LPHE melakukan kegiatan penetapan harga pasar wajar Efek bersifat utang dan Sukuk secara objektif, independen, kredibel, dan dapat dipertanggungjawabkan sehingga memungkinkan investor untuk menilai investasinya.
 
Apakah maksud dari netralitas terhadap pasar ?
LPHE tidak boleh dikendalikan oleh satu pihak untuk menjamin hasil penilaiannya tidak bias. Peraturan Bapepam dan LK mensyaratkan pembatasan pada struktur kepemilikan sehingga tidak ada kepentingan satu  pihak yang bisa mempengaruhi .
 
Apakah maksud dari penilaian wajar ?
Pada saat ada harga  yang terjadi dari perdagangan , penilaian wajar dihasilkan dari observasi harga yang terjadi selama  perdagangan.  Nilai wajar merefleksikan harga acuan sebagai panduan harga saat akan menjual  surat utang
 
Kenapa dibutuhkan penilaian wajar ?
Surat utang memiliki  prosentase yang signifikan dari terhadap investasi Manajer Investasi. Investor perlu mengetahui nilai dari surat utang yang mereka miliki sehingga bisa melakukan investasi dan keputusan manajemen risiko secara tepat. Hal ini akan menjadi masalah saat akan  Mark to Market tidak terdapat harga.
 
Apakah Marked to Market ?
Secara sederhana , MTM adalah menilai investasi terhadap harga pasar. Sehingga nilai dari investasi menreflesikan nilai asset saat dilepas, Contohnya mengetahu harga yang pantas, ketika akan dijual.  Praktek MTM adalah metode yang secara global diterima untuk melakukan penilaian investasi dan memenuhi kaidah standar akuntansi dan persayaratan manajemen risiko.
 
Kenapa tidak ada harga untuk surat utang?
Karena pasar surat utang secara umum adalah OTC, sehingga tidak ada harga penutupan yang secara resmi dikeluarkan untuk surat utang. Hal ini bertolak belakang dengan instrument yang diperdagangkan seperti saham yang harga penutupan hariannya dikeluarkan oleh Bursa.
 
Bagaimana surat utang dinilai sebelumnya?
Karena kurangnya sumber penilaian yang khusus, penilaian surat utang jauh dari kewajaran dengan melibatkan estimasi sederhana, interpolasi dan ekstrapolasi tanpa adanya konsistensi studi dan metodologi.
 
Apakah bahaya dari hal itu ?
Jika surat utang dinilai dengan estimasi sederhana, maka hal itu sangat berbahaya karena surat utang akan sangat lebih besar/ kecil dari nilai wajarnya. Dengan perkembangan struktur surat utang yang semakin kompleks, maka pendekatan tersebut tidak akan memadai. Juga kurangnya konsistensi dan metodologi sehingga penilaian tersebut sangat  merugikan dan manipulatif.
 
Bagaimana LPHE mengatasi masalah ini ?
Dengan mengeluarkan penilaian wajar melalui metodologi yang konsisten untuk semua surat utang di pasar . LPHE  akan menyediakan harga referensi bagi semua investor untuk menilai surat utang yang mereka miliki.
 
Berapa besar surat utang di Indonesia 
Surat utang tercatat di Bursa per 30 Juni 2009 sebesar  Rp 77,168,403,579,135 mencapai 219 seri dikeluarkan oleh korporasi  dengan nilai outstanding sebesar  Rp 77,168,403,579,135 atau setara dengan USD 7,580,393,278 (kurs Rp10.180/USD).  Tipe yang dikeluarkan antara lain Amortizing Bond, Callable Puttable Fixed Rate Bond, Callable Fixed Rate Bond, Callable Floating Rate Note, Callable Multiple Stepping Fixed Rate Bond, Callable Single Stepping Fixed Rate Bond, Fixed Rate Bond, floating Rate Note, Single Stepping Fixed Rate Bond, dan Single Stepping Hybrid Bond.
Surat Utang Negara  dan Surat Berharga Syariah Negara yang tercatat di Bursa per 30 Juni 2009 sebesar  16,902,240,000,000 yang terdiri dari 7 seri SPN,  4 seri Zero Coupon,  40 seri Fixed Rate, 5 seri ORI, 17 seri Variable Rate, 2 seri Sukuk Ijarah, 1 seri SNI14, dan 2 Seri IFR.
 
Apakah Negara lain memiliki LPHE?
LHPE hadir pada pasar yang berkembang pesat seperti Korea, Mexico dan Malaysia . Di pasar yang sudah maju seperi U.S penilaian surat utang dilakukan oleh perusahaan spesialis dan hasil penilaiannya digunakan investor yang secara sukarela untuk mematuhi peraturan perusahaan, perlindungan kepentingan umum dan persyaratan laporan akuntansi.
Mengapa kita tidak mengikuti US ?
Pasar surat utang Indonesia  masih berkembang, sehingga tingkat kedewasaan belum tercapai, sebagaimana penilaiaan wajar yang  berseifat sukarela di US .
Bagaimana LPHE mendapatkan penilaian wajar ?
LPHE menghasilkan penilaian melalui metodologi yang konsisten dan transparan dengan menggunakan data, hasil observasi perdagangan, informasi rating, prilaku masa lalu, yield curve dan data keuangan. Dengan metodologi ini, penilaian wajar dapat dihasilkan untuk setiap surat utang secara harian, walaupun surat utang tersebut tidak likuid dan tidak diperdagaangkan.
 
Bagaimana metodologinya
Metodologi berdasarkan model penilaian surat utang yang diterima secara umum dan konsisten dengan praktek di pasar yang sudah maju. Seluruh metodologi disetujui oleh Bapepam dan LK untuk menjamin transparansi, konsitensi dan bebas manipulasi. Sebagai tambahan , Bapepam dan LK mensyaratkan LPHE untuk memiliki standar dalam rangka pengendalian dan pengamanan data serta mekanisme  umpan balik dari pelaku pasar untuk memberikan tanggapan terhadap penilaian tersebut.
 
Akankan LPHE mempengaruhi perdagangan ?
Faktanya , dengan adanya harga referensi untuk surat utang yang tidak likuid dan tidak diperdagangkan, pelaku pasar akan memiliki harga acuan untuk memulai perdagangan surat utang tersebut. LPHE bertindak sebagai katalisator untuk meningkatkan volume perdagangan.
 
Siapakah pengguna jasa LPHE ?
Semua pihak yang investasi di surat utang Rupiah dan membutuhkan sumber yang penilaian investasinya secara independent, konsisten dan verifiable. Dari perspektif yang luas,  partisipan akan mendapatkan rentang yang relevan dari jasa yang diberikan oleh LPHE. 

Manfaat lain yang diberikan LPHE?
Karena sifat dari lingkup kerjanya , LPHE merupakan penyimpanan data yang komprehensif untuk seluruh surat utang. LPHE  memiliki database perdagangan, kredit, emisi, fasilitas informasi, yiled curve, statistic, emiten, penawaran umum dan sebagainya  untuk periode saat ini dan hitoris. Database ini memiliki nilai yang besar sebagai sumber infomasi untuk seluruh partisipan pasar dan tersedia bagi klien sebagai nilai tambah. Manfaat seperti itu mudah dan tersedia bagi pasar, sehingga perdagangan akan semakin aktif, harga akan lebih baik serta mendukung manajemen risiko dan alokasi modal yang optimal

 

Copyright © 2009 PT Penilai Harga Efek Indonesia. All rights reserved. Disclaimer